受部分制造业行业进入传统淡季、市场需求不足等因素影响，11月制造业PMI为49.4%，略低于10月0.1个百分点，降幅明显收窄。非制造业商务活动指数为50.2%，仍处于扩张区间。

　　从制造业PMI看，主要分项指数较10月的变化都比较小，基本上处于环比持平状态，运行平稳。

　　中国物流信息中心文韬表示，新动能较快回升，是支撑制造业运行保持平稳的主要因素。

　　国家统计局数据显示，11月装备制造业PMI和高技术制造业PMI分别为51.6%和51.2%，较10月上升0.9个和2个百分点。

　　文韬分析，装备制造业生产指数为54.2%，较10月上升1.2个百分点，且连续10个月运行在扩张区间，显示今年以来装备制造业持续保持较好升势。

　　11月制造业PMI生产指数为50.7%，较10月小幅下降0.2个百分点，连续6个月运行在扩张区间，显示制造业生产持续保持稳定增长势头。

　　市场需求整体相对稳定。制造业新订单指数为49.4%，较10月微幅下降0.1个百分点。新出口订单指数为46.3%，较10月下降0.5个百分点，连续2个月下降，体现出外需整体进一步收缩。

　　中泰证券研究所政策专题组负责人、首席分析师杨畅表示，11月新订单与新出口订单的差值扩大，指向内需开始扩张，而出口收缩拖累新订单的表现。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河分析，调查结果显示，制造业企业中反映市场需求不足的企业占比超六成，市场需求不足仍是当前制造业恢复发展面临的首要困难。

　　11月大型企业PMI为50.5%，连续6个月保持在扩张区间，大型企业产需持续释放。中、小型企业PMI分别为48.8%和47.8%，景气水平仍然偏弱。

　　但企业信心继续向好。制造业的生产经营活动预期指数为55.8%，比10月上升0.2个百分点，继续位于较高景气区间，制造业企业对市场发展前景总体保持乐观。

　　11月非制造业商务活动指数为50.2%，比10月下降0.4个百分点，仍处扩张区间，但扩张步伐有所放缓。其中，服务业商务活动指数为49.3%，比10月下降0.8个百分点，服务业市场活跃度有所回落。

　　中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为，11月PMI指数继续小幅回落，表明经济回升动能仍需着力加强。要大力增强积极财政政策对政府投资的支持力度，显著提高政府在基础设施等公共产品方面的投资建设能力，显著增加相关企业订单，并通过产业链对企业生产投资进行广泛带动，促进企业生产投资意愿显著增强，促进就业形势显著向好、消费回升动力显著提高。在企业投资活跃和消费持续回暖支持下，使需求收缩力量不断减弱，内需回暖力量不断增强，推动经济加快进入持续回升向好轨道。

　　（来源：上海证券报）