新强联（300850）近日就深交所审核问询函进行回复，详细阐述了拟募资15亿元的合理性及必要性。公司计划将募集资金中的11亿元用于“6MW及以上大功率风电主轴承、偏航变桨轴承及零部件建设项目”，4亿元用于补充流动资金。该项目达产后预计年新增销售收入11.84亿元，净利润2.02亿元，年新增折旧摊销1.15亿元。

　　前次募资项目整体效益良好 齿轮箱轴承项目短期承压

　　公告显示，新强联自2020年IPO以来已实施多次募资。其中，2020年IPO募资4.42亿元的“2.0MW及以上大功率风电轴承项目”（项目一）2025年产能利用率达101.08%，实现效益1.20亿元，超额完成承诺效益9251.30万元；2021年定增募资14.51亿元的“3.0MW及以上风电轴承项目”（项目二）产能利用率106.09%，实现效益5.53亿元，同样超过承诺的5.01亿元。

　　值得注意的是，2022年可转债募资11.95亿元投建的“齿轮箱轴承及精密零部件项目”（项目四）截至2025年底累计产能利用率仅9.91%，累计亏损821.31万元。公司解释称，该项目于2025年6月刚达预定可使用状态，且齿轮箱轴承国产化率较低，客户拓展尚需时间。中介机构认为，该项目未达预期的因素不会对本次募投项目产生不利影响，因本次产品为6MW及以上风电主轴承等，与齿轮箱轴承分属不同产品类型。

　　本次扩产顺应行业趋势 新增产能消化有保障

　　本次募投项目将形成年产1150台6MW及以上风电主轴承、偏航变桨轴承和250台大型风塔法兰的生产能力。公司表示，风电行业正呈现高速增长态势，2025年全球新增风电装机达169GW，我国新增130.82GW，且风电机组大型化趋势明显，6MW及以上机型占比已达83.7%。公司该类产品2025年市场占有率约25.95%-31.14%，截至2026年2月末在手订单达22.62亿元，其中6MW以上风电轴承订单超16亿元。

　　项目实施主体为控股子公司新强联江苏，选址江苏张家港有利于贴近东部沿海风电市场及出口运输。目前项目已投入3.02亿元，预计2026年12月完工。公司强调，本次募资投入不涉及董事会前已投入金额，且前次募集资金均已使用完毕，现有产能利用率超过100%，扩产具有必要性。

　　多项风险因素需关注

　　公司在回复中披露了多项风险，包括募投项目效益未达预期风险、产能消化风险、固定资产折旧增加风险等。特别提到，项目用地存在抵押情况，抵押权人为浦发银行苏州分行，担保主债权金额不超过3095万元，公司计划通过募集资金置换等方式解除抵押，资金来源明确。

　　中介机构核查认为，公司本次融资具有合理性，前次未达效项目不影响本次募投，新增产能具备消化基础，相关风险已充分披露。

　　（来源：新浪财经-鹰眼工作室）