洛阳新强联回转支承股份有限公司（以下简称“洛阳新强联”）就其向特定对象发行股票事宜，对深圳证券交易所的审核问询函中有关财务事项进行了说明。公司拟募集资金不超过15亿元，其中11亿元用于“6MW及以上大功率风电主轴承、偏航变桨轴承及零部件建设项目”，4亿元用于补充流动资金。

　　前次募资项目效益分化，部分项目未达预期

　　洛阳新强联自2020年IPO以来已实施多次募资。2020年7月首发上市募资4.42亿元，募投项目为2.0MW及以上大功率风力发电主机配套轴承建设项目（项目一）；2021年8月，向特定对象发行股票募资14.51亿元，募投项目为3.0MW及以上大功率风力发电主机配套轴承建设项目（项目二）和研发中心建设项目（项目三）；2022年10月，向不特定对象发行可转换公司债券募资11.95亿元，募投项目为齿轮箱轴承及精密零部件项目（项目四）；2023年10月，发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金3.36亿元。

　　其中，项目三于2024年12月终止，剩余资金1847.43万元及利息收入变更为永久补充流动资金；截至2025年12月，项目四累计产能利用率9.91%，累计亏损821.31万元。

　　2025年度，公司前募项目中的项目一和项目二均已实现预期效益，项目四未实现预期效益。具体情况如下：

　　项目四未实现预期效益，主要原因为：该项目于2025年6月达到预定可使用状态，2025年实际效益期间仅为下半年，客户拓展时间较短，产能尚处于爬坡期，产能利用率不足，单位固定成本较高；且中国齿轮箱轴承国产化率较低，头部齿轮箱制造企业采购主要依赖国外企业，国产化进程仍需推进。

　　本次募资项目聚焦大功率风电轴承，预计年增净利2.02亿元

　　本次拟募资15亿元中，11亿元用于“6MW及以上大功率风电主轴承、偏航变桨轴承及零部件建设项目”。该项目总投资14.2亿元，包括工程费用13.124亿元，工程建设其他费用4673.6万元，预备费4086.3万元，铺底流动资金2000万元。项目达产后将形成年产1150台6MW及以上大功率风力发电机组配套主轴承、偏航变桨轴承和250台大型风塔法兰的生产能力，预计新增年销售收入11.84亿元，净利润2.02亿元，年新增折旧摊销金额为1.1495亿元。项目建设期为3年，已开工建设，预计于2026年12月完工。

　　本次募投项目由发行人控股子公司新强联江苏实施，实施地点为江苏省苏州市张家港市，项目用地存在抵押。公司表示，选择新强联江苏实施本次募投项目，是顺应海上风电发展、出海提速等行业发展方向的布局，且新强联江苏少数股东预计将助力募投项目顺利实施。

　　再次融资原因及合理性：行业持续增长，产能利用率饱和

　　公司称，本次融资具有必要性与合理性。风电行业持续向好，装机容量快速增长，深远海风开发稳步推进。根据GWEC数据，2024年全球风电新增装机容量为117GW，近五年复合增长率为14.29%；中国2024年风电新增装机容量86.99GW，近五年复合增长率高达26.56%。国家政策对风电行业的有利支持，风电行业反内卷成效显著，行业景气度大幅提升。

　　此外，公司历次募集资金已使用完毕，2025年度主要产品回转支承和锻件的产能利用率均超过100%，急需扩大产能新建产线。同行业多家公司竞争对手积极布局相关产业，本次募投项目的实施有助于公司把握行业发展趋势、抢占行业份额。公司自有资金无法满足本次募投项目资金需求，截至2025年末，公司可自由支配资金为2.655891亿元，综合考虑日常经营、偿还借款等需求，需通过融资解决。

　　风险提示

　　公司已补充披露相关风险，包括募投项目效益未达预期风险、固定资产折旧增加的风险、经营活动现金流波动较大的风险、尚未取得部分不动产权证书的风险等。例如，本次募投项目达产后年新增折旧摊销金额为1.1495亿元，若行业或市场环境发生重大不利变化，可能导致公司盈利下降甚至亏损。

　　（来源：新浪财经-鹰眼工作室）